Así lo recoge un artículo elaborado por Gabriel Jiménez Zambrano y Eduardo Pérez Asenjo, incluido en la Revista de Estabilidad Financiera de Primavera publicada este lunes. El artículo analiza el impacto que tuvo en el endeudamiento de los hogares la eliminación temporal en 2011 de la deducción fiscal por adquisición de vivienda habitual para rentas superiores a 24.000 euros en la mayor parte del territorio español, de cara a evaluar medidas macroprudenciales que limiten el endeudamiento de los prestatarios y mitigar los riesgos sistémicos.

La deducción estuvo en vigor poco tiempo, ya que en noviembre cambió el Gobierno y volvió a su aplicarse de manera generalizada. Los resultados muestran que a corto plazo la eliminación temporal de la deducción por vivienda supuso una caída del 6% del importe de las nuevas hipotecas concedidas (con respecto a las originadas en los territorios forales, que no se vieron afectados por dicho cambio), lo que implicó una reducción de 3,3 puntos porcentuales del Loan To Value (LTV) -porcentaje de hipoteca sobre el valor del inmueble- y de 24 puntos básicos del Loan to Income (LTI) -importe de la hipoteca sobre ingresos anuales-, mientras que ni el valor de tasación del inmueble ni los tipos de interés se vieron afectados.

En consecuencia, las hipotecas concedidas en las zonas afectadas por la implementación de la medida experimentaron una disminución en su probabilidad de impago futuro. Además, en agregado, el crédito hipotecario nuevo se redujo un 23% y no se observaron efectos sobre el crédito al consumo.

Los resultados obtenidos “apuntan a la eficacia de la imposición de límites a las condiciones de concesión del crédito hipotecario como instrumento para contener el endeudamiento de los hogares y reducir el riesgo de impagos futuros”, recoge el artículo. “No obstante, estos resultados deben interpretarse con cautela, dado que el análisis se basa en una aproximación de la renta del hogar y a una ventana temporal concreta”, añade.