En un análisis publicado este lunes, el servicio de estudios de la entidad señala que, aunque la tasa de ahorro de los hogares se mantiene en niveles históricamente elevados, la capacidad para utilizarla como mecanismo de protección está distribuida de forma muy desigual.

Según BBVA Research, los hogares con mayores ingresos llegan a ahorrar cerca del 50% de su renta disponible, mientras que las familias más vulnerables presentan tasas de ahorro negativas en algunos casos.

La entidad recuerda que durante el último episodio inflacionista las familias optaron por mantener el consumo pese a la pérdida de poder adquisitivo. Así, en 2022 la renta disponible bruta real cayó un 1,2%, mientras que el gasto de los hogares aumentó cerca de un 5%, gracias a una reducción de la tasa de ahorro.

Actualmente, el ahorro de los hogares alcanza el 11,3% de la renta disponible bruta, por encima de la media histórica de los últimos 25 años, situada en el 9,7%.

Sin embargo, BBVA Research advierte de que, ante una nueva subida de la inflación similar a la registrada en 2022, el margen para seguir sosteniendo el consumo a través del ahorro sería menor que entonces.

El informe subraya además que los hogares con menos recursos son los que más reducen su ahorro cuando sufren una caída de ingresos. En concreto, la tasa de ahorro de las familias situadas en el decil de renta más bajo disminuiría entre dos y tres veces más que la de los hogares con mayores ingresos ante perturbaciones similares.

Asimismo, identifica otros factores que condicionan la capacidad de ahorro, como la situación laboral del principal sustentador, el acceso a vivienda protegida o el tamaño del hogar. El desempleo y el alquiler a precio de mercado afectan especialmente a las familias con menos ingresos.

Por ello, BBVA Research sostiene que, ante eventuales repuntes de la inflación, las ayudas públicas deberían dirigirse principalmente a hogares de renta baja, con personas desempleadas, familias numerosas y sin acceso a vivienda protegida.