Después de diez subidas consecutivas de los tipos, el BCE justificó la decisión de mantenerlos en que la información más reciente “ha confirmado en líneas generales” su valoración sobre las perspectivas de inflación a medio plazo y los tipos de interés ya se encuentran “en niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán de forma sustancial a este objetivo”.

El banco comunitario explicó que aún se espera que la inflación siga siendo “demasiado alta durante demasiado tiempo” y que las presiones inflacionistas internas continúen siendo “intensas”. Al mismo tiempo, la inflación descendió acusadamente en septiembre, también debido a fuertes efectos de base, y la mayoría de los indicadores de la inflación subyacente han continuado disminuyendo, según destacó el BCE.

“Las anteriores subidas de los tipos de interés acordadas por el Consejo de Gobierno siguen transmitiéndose con fuerza a las condiciones de financiación, lo que está frenando cada vez más la demanda y ayudando con ello al descenso de la inflación”, argumentó.

Desde el BCE insistieron en que tienen la determinación de asegurar que la inflación vuelva a situarse “pronto” en su objetivo del 2% a medio plazo. Las decisiones futuras “asegurarán que los tipos de interés oficiales se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario” y dependerán de los datos. En particular, se basarán en la valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria.

Por otra parte, el tamaño de la cartera del programa de compras de activos tradicional (APP) está reduciéndose a un ritmo “mesurado y predecible”, según el BCE.

En cuanto al programa de compras pandémicas (PEPP), el consejo de gobierno del banco prevé reinvertir el principal de los valores adquiridos que vayan venciendo al menos hasta el final de 2024. La futura extinción de la cartera del PEPP “se gestionará de forma que se eviten interferencias con la orientación adecuada de la política monetaria”.

Respecto a las operaciones de financiación, conforme las entidades reembolsen los importes obtenidos a plazo más largo con objetivo específico, el consejo de gobierno “evaluará periódicamente la forma en que estas operaciones y sus actuales reembolsos están contribuyendo a la orientación de su política monetaria”.