En el caso de la inflación subyacente, sin embargo, las subidas del salario mínimo interprofesional (SMI) y de los salarios en general, así como con las vacantes existentes en determinados sectores, pueden hacer que las tasas del componente servicios muestren un “notable grado de resistencia” a iniciar una senda de desaceleración, siempre según las previsiones de la patronal.

Estas estimaciones fueron difundidas después de que el Instituto nacional de Estadística (INE) publicara este jueves el dato definitivo de inflación de diciembre, que fue del 2,9%, una décima menos que en noviembre, lo que deja la media anual en el 2,7%, también una décima menos que en 2024.

La patronal explicó que la desaceleración de la inflación en diciembre obedeció, fundamentalmente, al menor incremento de los precios energéticos y, en menor medida, de los alimentos no elaborados.

En el caso del IPC armonizado de diciembre, en la Unión Monetaria los precios retrocedieron una décima, hasta el 2%, mientras que en España el descenso fue de dos décimas, hasta el 3%. De esta forma, el diferencial existente se reduce a 1 punto.

Para este 2026, CEOE espera que tanto los alimentos no elaborados como los productos energéticos contribuyan a reducir la inflación, al registrar tasas más moderadas o, incluso, negativas en el caso de los productos energéticos. En todo caso, dijo que no hay que descartar que la escalada de tensiones geopolíticas pueda provocar subidas bruscas del petróleo y el gas.