Antes de la guerra, los expertos consultados en el panel de PwC pronosticaban que el PIB se incrementaría este año un 2,24%, en línea con Funcas, con situaba el aumento en el 2,2%.

Ahora, en el consenso correspondiente a este primer trimestre de 2026, la mayoría de los expertos (55%) cree que el PIB reducirá su crecimiento entre 0,2 y 0,5 puntos porcentuales, mientras que el 22% es más optimista y apuesta por que se contraiga menos de 0,2 puntos.

El informe, que elabora PwC desde 1999 a partir de la opinión de más de 450 expertos, empresarios y directivos, también trae malas noticias para la inflación.

El consenso de PwC antes del inicio del conflicto apostaba en un 70% por una inflación del 2% al 2,5% para junio de este año, que se mantendría hasta final de 2026, según el 61%. La tendencia de las respuestas, respecto a anteriores consultas, indicaba que se confiaba en una reducción de los precios.

Ahora, una vez iniciada la guerra, el 43% estima que la inflación aumentará entre 0,5 y 1 punto porcentual sobre los cálculos anteriores; el 28% que se elevará menos de 0,5 puntos porcentuales, y el 26% que lo hará más de 1 punto porcentual. Existe menos consenso que sobre la marcha del PIB, y está claro que prácticamente nadie cree que todo seguirá como estaba antes de que cayeran las primeras bombas sobre Teherán.

Respecto a la evolución de los tipos de interés, el 50% de los panelistas los sitúan entre el 2% y el 2,5% a final de año, lo que supondría mantenerlos o bajarlos ligeramente. Para el 19% habrá subida, los fijan entre el 2,5% y el 3%, mientras que un 16% de los preguntados piensa que descenderán hasta el rango del 1,5% o el 2%.

INFRAESTRUCTURAS

Los expertos empresarios y directivos del Consenso Económico y Empresarial de PwC se han pronunciado también sobre cuáles son las infraestructuras que necesitan un mayor desarrollo ante los cambios tecnológicos, demográficos y geopolíticos que está viviendo España.

Para el 65% de los encuestados, las infraestructuras energéticas y las de las redes eléctricas son las que precisan una inversión más urgente. Casi el total de los preguntados (el 99%) las colocaron en los tres primeros puestos por orden de prioridad.

También consideran que existe una gran demanda de las infraestructuras digitales y de soporte a nuevas actividades, como centros de datos, supercomputación o 5G, con un 51% que lo considera relevante, seguido de las de transporte ferroviario. Menos prioritario se ve, por este orden, la inversión en la red de carreteras, la infraestructura hidráulica y la red de puertos y aeropuertos.

Cuando se pregunta si la red eléctrica está preparada para soportar el aumento de la demanda que puede llegar por la construcción de nuevas viviendas, la proliferación de centros de datos y el auge de las energías renovables. Casi el 87% aseguran que no; de ellos, el 44% abogan por más inversión en redes y almacenamiento, con impulso a la energía nuclear, mientras, que el otro 43% pide incrementar la capacidad de las redes de transporte y distribución y eliminar los cuellos de botella regulatorios. Únicamente el 13% dijo que la red eléctrica podrá soportar el aumento de demanda con las mejoras que se están planeando.

Respecto a la red ferroviaria, el 74% de los encuestados afirma que los actuales problemas “cuestionan la fiabilidad, capacidad y calidad del ferrocarril”. Un 43,9 apunta que han quedado demostradas las deficiencias de conectividad entre grandes nodos urbanos, Cercanías y redes secundarias. Solo el 30% considera que son “problemas puntuales que se pueden resolver con un incremento de inversión”.