“Este grupo elaborará un diagnóstico actualizado sobre el acceso a la financiación de las pymes y formulará propuestas concretas para impulsar su crecimiento”, detalló el gobernador durante su intervención en la apertura de un seminario sobre titulizaciones celebrado en el Banco de España.

Escrivá avanzó que este grupo elaborará una propuesta para concretar la configuración de una plataforma europea de titulizaciones, enmarcada dentro de los trabajos del European Competitiveness Lab.

En su opinión, España puede desempeñar “un papel activo en este proceso”, ya que el sistema financiero nacional “ha demostrado solidez y capacidad de adaptación”, y cuenta con una “base de ahorro significativa” y un tejido empresarial innovador.

El gobernador subrayó la necesidad de que las pymes españolas, que el 99% del tejido empresarial, encuentren un nivel de endeudamiento adecuado que combine “solidez financiera con eficiencia económica”.

Por esta razón, el Banco de España y el Ministerio de Economía quieren impulsar las titulizaciones, una “herramienta potencialmente eficaz” que en España se sitúa por debajo de la media de la Unión Europea, con un 7,3% nacional frente a un 16% en la eurozona.

“Estos datos muestran, al menos potencialmente, que tenemos un cierto margen de desarrollo. La reciente propuesta de la Comisión Europea para revisar el marco regulatorio de las titulizaciones es un paso en la dirección correcta, pero sería necesario acompañarla de iniciativas complementarias que ayuden a generar un producto verdaderamente paneuropeo, atractivo para inversores y accesible para la mayoría de las entidades”, manifestó Escrivá.

Por su parte, el ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, coincidió en que las titulizaciones tienen un papel importante para conseguir aumentar el tamaño de las pymes en España, que es más pequeño en el resto de Europa.

Cuerpo expuso que el volumen total anual de emisiones de activos titulizados en Europa había caído un 61% desde el año 2008, y apenas representaban un 0,3% de PIB europeo, frente al 4% de Estados Unidos.

“Es un volumen insuficiente, que yo creo que da a las claras ese mensaje, esa necesidad de revitalizar el mercado de titulizaciones, como uno de los aspectos más urgentes de la agenda de la Unión de Ahorro e Inversiones”, incidió el ministro.

Cuerpo admitió que el marco regulatorio actual responde “a las necesidades de retos pasados”, a lo que se une “el elemento de fragmentación entre jurisdicciones europeas”. Todo ello generó un contexto en el que “las titulizaciones no han sido tan atractivas como deberían haberlo sido”, sobre todo para emisores de menor tamaño y para operaciones transfronterizas.

Pese a las dificultades del pasado, el ministro aseguró que “las cosas se están moviendo” y recordó que el pasado verano la Comisión Europea presentó su propuesta de reforma del marco de titulizaciones, con “un mejor tratamiento prudencial y un elemento de simplificación”.

Además, destacó que España impulsó el Laboratorio de Competitividad, dentro del que podrían impulsarse “proyectos como la creación de una plataforma europea de titulizaciones”.

“El objetivo esencial de esta plataforma europea de titulizaciones es seguir fomentando el acceso a financiación de pymes y empresas innovadoras, facilitar la entrada de nuevos emisores, especialmente aquellos de menor tamaño que han tenido un menor interés a la hora de participar en el mercado de titulizaciones; también fomentar la dimensión transfronteriza de la titulización europea (…) y, en último lugar, simplificar el proceso”, comentó.

Cuerpo avanzó que el siguiente paso será lanzar la plataforma europea de titulizaciones, prevista para el primer trimestre del año 2026, a la que se espera contribuir con “una propuesta genuinamente española”.