Fedea publicó este lunes un nuevo número de su Observatorio Fiscal y Financiero de las comunidades autónomas elaborado por José Ignacio Conde-Ruiz (Fedea y UCM), Manuel Díaz (Fedea) y Carmen Marín (Fedea).

El informe analiza los ingresos y gastos autonómicos hasta julio de 2025 y presenta una estimación del saldo presupuestario de las regiones a cierre del ejercicio.

Según los datos publicados por la Intervención General de la Administración del Estado el 30 de septiembre, el saldo en Contabilidad Nacional hasta julio de 2025 de las comunidades autónomas fue negativo, de 285 millones de euros, equivalentes al 0,02% del PIB, lo que supone una ligera mejora con respecto al mismo periodo de 2024, que fue de -458 millones de euros (-0,03% PIB).

Esta mejora se debe al incremento de las entregas a cuenta en 2025 y los impuestos ligados al sector inmobiliario. En cambio, los gastos no financieros aumentaron un 4,8% hasta julio 2025 (7.097 millones de euros). Fedea señala que este incremento es “preocupante” porque supera lo permitido por la regla de gasto (3,2%).

En el ejercicio de proyección para estimar el cierre del año 2025, la fundación parte del dato de julio de 2025 (-0,02% PIB) y añade el saldo de los meses de agosto a diciembre de 2024 (-0,2% PIB).

Para refinar su proyección, tiene en cuenta los efectos diferenciales sobre los ingresos y los gastos entre agosto y diciembre de 2025 con respecto al mismo período de 2024.

Considera como efectos diferenciales de ingresos las mayores entregas a cuenta previstas (6.372 millones) para los meses de agosto a diciembre 2025. Como efecto diferencial negativo (menores ingresos) tiene en cuenta que en septiembre de 2024 se produjo la actualización pendiente de las entregas a cuenta desde enero de 2024 (-6.044 millones). También estima el aumento en la recaudación del Impuesto de Transmisiones Patrimoniales (ITP) y Actos Jurídicos Documentados (AJD), entre otros. En total, los efectos diferenciales de los ingresos son 2.211 millones de euros (0,1% PIB).

En lo que respecta al efecto diferencial de los gastos, se añade el impacto que va a tener, de mantenerse, el incremento del gasto registrado a julio de 2025 en cada comunidad en las partidas de gastos de personal, consumos intermedios, transferencias sociales en especie e intereses, que Fedea estima en 2.933 millones de euros. En suma, el efecto diferencial de gastos supone un aumento de éstos en 3.258 millones (0,2% PIB).

Por consiguiente, los efectos diferenciales de ingresos y gastos junto con el saldo esperado de agosto a diciembre dan lugar a un déficit del 0,2% del PIB.

Por comunidades, 12 registrarán déficit, dos anotarán equilibrio y cuatro lograrán superávit. Para la Comunidad Valenciana se proyecta el mayor déficit, del 1,4%; seguida de Murcia (-1,1%) y Aragón (-0,5%). Mientras, Castilla y León y Extremadura registrarán equilibrio y el superávit se dará en Navarra (+0,7%), Andalucía (+0,5%), Cantabria (+0,3%) y Asturias (+0,3%).

Fedea juzga la estimación “un mal dato” aunque se mantenga prácticamente sin cambios respecto a 2024 (-0,2%), porque se produce pese al aumento de la recaudación de los impuestos ligados al inmobiliario y estos tendrán “carácter extraordinario”, según la fundación, que también detecta un aumento “fuerte” de los gastos ligados al consumo público, que es “permanente” y que supone “un deterioro del saldo estructural”

Fedea avisa de que, con las nuevas reglas fiscales europeas, España debe abordar un proceso de consolidación fiscal “importante” que incluya no solo el control del gasto público, sino también la reducción de deuda pública y las comunidades autónomas “deben formar parte de este proceso y comenzar a controlar su gasto”.