La jefa de Renta Fija en Ibercaja Gestión, Cristina Gavín, cree que el cambio en el contexto internacional “va a tener un efecto relevante” sobre la evolución de los precios de las materias primas y, por tanto, sobre la economía europea, tanto en materia de crecimiento como de inflación.

Eso se reflejaría en que, hasta ahora, el mercado daba por hecho que no habría cambios por parte del BCE este año y tras desatarse el conflicto en Irán, “las expectativas de inflación se ven hoy condicionadas” y “llevan a los inversores a descontar que el BCE va a realizar una subida” de 25 puntos básicos antes de finales de verano y otra subida antes de fin de año.

Para Ibercaja, según Gavín, este escenario de dos subidas es “excesivo” y el banco apuesta por una sola a día de hoy.

Aunque en esta reunión no se esperan cambios por parte de los analistas y también de Ibercaja, Gavín destaca que será interesante escuchar a la presidenta, Christine Lagarde, que “hasta ahora su mensaje ha sido de cautela y no parece probable que vaya a hacer predicciones”.

Para Mediolanum International Funds, tampoco habrá cambios en la reunión del jueves y la perspectiva de la política monetaria del BCE para este año ahora es “consideramente menos clara” por el riesgo que representan los altos precios del petróleo y el gas para la inflación. “Los comentarios recientes de los responsables del BCE sugieren que no dudarían en endurecer la política si las presiones de precios impulsadas por la energía comienzan a filtrarse de manera más persistente en las expectativas de inflación”, recuerda el gestor de carteras de renta fija de la empresa Niall Scanlon.

“Esta reunión debería ofrecer una visión importante sobre la función de reacción del BCE y qué se requeriría para que se produzca un cambio en los tipos de interés este año”, según este analista.

El escenario central de esta gestora es que los tipos sigan en el 2% durante un periodo prolongado, aunque esto dependería en gran medida de la duración y escalada del conflicto en Oriente Medio.

El BCE también actualizará este jueves sus proyecciones macroeconómicas, pero probablemente se hayan finalizado antes del reciente repunte de los precios de la energía.