Por sectores, 'living', hoteles y retail concentraron el 68% de la inversión total. La consultora explicó en una nota de prensa que el sólido cierre del ejercicio permitió superar la previsión de crecimiento del 20% anunciada para 2025.

El ejercicio culminó con el tercer mejor cuarto trimestre de la serie histórica (5.291 millones) favorecido por operaciones de gran tamaño en el segmento alternativo y por un mayor dinamismo hotelero en los últimos meses del año.

A nivel ibérico, la inversión avanzó en 2025 un 29%, hasta los 21.169 millones de euros (frente a los 16.450 millones de 2024), con un crecimiento en Portugal del 17%, mientras que el mediterráneo presenta un cierre provisional del 10%.

Por ubicaciones, Madrid y Barcelona concentraron el 58% de la inversión total. El resto de las ubicaciones acumularon el 42%, en línea con la media de los últimos cinco años y muy por encima del 29% registrado antes de la pandemia (media 2015–2019).

En otras autonomías, destacó el papel de la Comunidad Valenciana y Andalucía, con el 11% y 10% del total respectivamente (superando los 1.600 millones de euros) e Islas Canarias (6%), que reunieron dos tercios de la inversión, consolidando la descentralización de los flujos de capital.

El volumen acumulado en estas regiones es un 49% superior al del año anterior. En cuanto al perfil inversor, el capital institucional ganó peso gracias a las operaciones corporativas y se convirtió en el principal inversor del mercado español, con el 15% del total.

Las socimis mantuvieron el protagonismo del año anterior (11%), aunque con menor tracción en la segunda mitad del ejercicio, mientras que los 'family offices' e inversores privados alcanzaron el 11% del volumen total.

Por origen, el inversor español lideró con casi el 50%, seguido de Estados Unidos (15%) y Reino Unido (8%), ya que en conjunto las tres nacionalidades rondaron los 13.000 millones invertidos en España, impulsados por operaciones como la impulsada por Vitalia y las operaciones corporativas en alternativos de CVC.

Asimismo, la consultora explicó que si se excluyen las operaciones corporativas, la inversión creció un 25% frente a 2024. En 2025, las corporativas sumaron cerca de 3.400 millones, frente a una media de 1.600 millones anuales en los últimos cinco años, estimó CBRE.

En el análisis de los volúmenes sin contemplar las operaciones corporativas, los inversores privados fueron los principales actores, con un 14%, seguidos de institucionales y empresas inmobiliarias. Por origen, los nacionales encabezaron con el 53%, por delante de Estados Unidos (12%), Reino Unido (7%) y Francia (7%).

LIVING, HOTELERO

'Living' lideró con un 29% del total, hasta los 5.415 millones de euros, y un crecimiento del 23% respecto a 2024, impulsado por la operación protagonizada por Livensa en el sector de las residencias de estudiantes. Madrid continuó como principal destino, con el 40% del total, seguido de Barcelona (15%) y Valencia (8%).

El sector hotelero acumuló 4.228 millones de euros, el 23% del total, y creció un 27% frente a 2024. Entre las operaciones más relevantes figuraron la venta de Spring Hotels y la cartera de Silken, en la que CBRE asesoró a Hotusa, además de transacciones por encima de los 100 millones como The Hoxton Poblenou y los portfolios de Palladium–Azora y Catalonia Hotels–Meridia.

Retail concentró el 15% de la inversión (2.843 millones) tras crecer un 2% respecto a 2024, impulsado por transacciones relevantes de centros comerciales y el incremento del interés del capital internacional.

Entre las operaciones concretas, el último trimestre destacaron la compra de Parque Corredor por CBRE IM y Parque Abadía por Redevco, además de la adquisición del 14% de participaciones HLRE por StepStone. El segmento High Street mostró también mayor actividad, con un crecimiento del 26% en el último año hasta los 573 millones.

Los sectores alternativos (1.121 millones, un 598% más que en 2024), y 'healthcare' (1.405 millones, un 229% más) se consolidaron como protagonistas en 2025, aunando casi el mismo peso que Retail, con un 14% del total. Los hitos más relevantes se centraron en activos sanitarios (principalmente residencias de mayores) con la adquisición de Vitalia, las compras de colegios ISP y Educare o el creciente interés por las infraestructuras por parte de inversores, como Iparks y sus 59 parkings en España.

Por otra parte, las oficinas concentraron el 12% de la inversión total, hasta los 2.171 millones, lo que supone un crecimiento del 36% respecto a 2024. Por último, los sectores industrial y logístico acumularon 1.270 millones de euros, un 10% por debajo del año anterior.

"2025 superó las previsiones gracias al impulso de operaciones corporativas de gran volumen y al liderazgo de los segmentos 'living' y 'hotelero', acompañado por una creciente diversificación hacia sectores alternativos y 'healthcare', que han reforzado su presencia en las estrategias de inversión", explicó la jefa de Investigación de CBRE en Iberia, Miriam Goicoechea, quien también indicó que la búsqueda de producto y la adaptación a nuevas tipologías "seguirán marcando la agenda en 2026".