Así se desprende de las cuentas financieras de la economía española correspondientes al cuarto trimestre de 2025, publicadas este viernes por el Banco de España.

Los activos financieros (o riqueza financiera bruta) de los hogares aumentaron en 292.100 millones con respecto a un año antes y, en términos del PIB, se situaron en 203,7%.

En cuanto a la evolución de los saldos de los activos financieros diferenciando por instrumentos, se observa un ligero aumento de las participaciones en el capital y en los fondos de inversión, compensado con la evolución a la baja de efectivo y depósitos.

En relación con la distribución por instrumentos del total de activos a cierre de 2025, el componente efectivo y depósitos se situó en niveles mínimos de los últimos treinta años, aunque supuso el 33,4% del total de los activos financieros. Por su parte, las participaciones en el capital y en fondos de inversión se encuentran cerca del máximo, con un peso muy cercano en el primer caso al de los depósitos, del 32,3%.

Por tipo de flujo, el avance de la riqueza neta se explica principalmente por las revalorizaciones de los activos, especialmente las participaciones en el capital y fondos de inversión. En cuanto a las transacciones netas, se observa un ligero aumento frente al promedio desde 2022.

Las cuentas financieras también muestran que la deuda de los hogares aumentó hasta los 723.000 millones en el cuarto trimestre, desde los 696.000 en diciembre de 2024. No obstante, en términos relativos al PIB se redujo, al situarse en el 42,8%, el nivel más bajo desde finales de 1999.

Respecto a las empresas, las operaciones consolidadas en términos acumulados de los activos financieros totales alcanzaron los 69.000 millones en diciembre de 2025, lo que representa un 4,1% del PIB, similar al 4,4% en promedio desde 2022. Por tipo de instrumento, se produjeron desinversiones en acciones cotizadas, las inversiones se concentraron principalmente en acciones no cotizadas y otras participaciones en capital.

Por su parte, la deuda consolidada de las empresas aumentó en el cuarto trimestre de 2025, al situarse en 1,056 billones, frente a los 1,048 billones de diciembre de 2024. En términos del PIB, la ratio descendió al 62,6%, alcanzando un mínimo no observado desde el tercer trimestre de 2001.