La compañía explicó que, de no ser por los gastos extraordinarios -los gastos derivados del ajuste del proyecto de Deutsche Bahn (DB) y el acuerdo alcanzado con Los Ángeles Metropolitan Transportation Authority- el ebitda asciende hasta los 53 millones de euros.

Respecto a la cifra de negocio, la compañía obtuvo unos ingresos totales de 618 millones de euros, un 7,6% menos que el año anterior, y su deuda financiera neta cerró el año en 394 millones de euros, casi diez millones menos que el anterior.

Por otra parte, Talgo cerró el año con una cartera de pedidos que alcanzó los 4.446 millones de euros, y que en 2026 se acerca ya a los 6.000 millones de euros tras la reciente formalización del contrato de Arabia Saudí.

"El importante impulso comercial registrado consolida la presencia en mercados estratégicos como Europa y Oriente Medio, garantiza la visibilidad industrial para los próximos años y asegura una base de actividad recurrente en mantenimiento. La mayor parte de los nuevos pedidos corresponden tanto a extensiones de contratos actuales como a pedidos sobre plataformas ya desarrolladas, lo que supone poder conseguir eficiencias importantes en la producción, menor riesgo técnico, y además consolidar el encaje tecnológico en mercados tanto existentes como nuevos", explicó Talgo.

La compañía continúa expandiendo su tecnología en mercados estratégicos convirtiéndose en un referente del mercado intercity de más de 200 km/h.

Entre los principales hitos en el área de desarrollo de negocio señala el pedido de hasta 65 trenes por valor de hasta 2.400 millones de euros por parte de FlixTrain, lo que fortalece la posición de Talgo en Europa. Además, Arabia Saudí encargó a Talgo 20 trenes de Muy Alta Velocidad el contrato de servicios de mantenimiento de toda la flota hasta el año 2038.

TRANSFORMACIÓN

Para Talgo, 2025 fue un año marcado por su transformación a nivel accionarial, debido a la entrada de la SEPI y de un consorcio público-privado vasco liderado por Sidenor y Finkatuz -el presidente de Sidernor, José Antonio Jainaga, es a su vez presidente de Talgo-.

Coincidiendo con la entrada de estos nuevos accionistas, la compañía reforzó su situación patrimonial y fortaleció su capacidad financiera. De esta manera, la compañía se ha dotado de los recursos suficientes para acometer las inversiones en capital circulante esperadas para los próximos años, y así ejecutar adecuadamente la cartera de proyectos.

Asimismo, la compañía firmó en diciembre de 2025 una nueva estructura de financiación sindicada y la concesión de una nueva línea de avales, una financiación de 650 millones a 6 años, una línea de circulante de 120 millones a 5 años y una línea de avales Cesce con cobertura parcial por importe de 500 millones.

Por otra parte, en diciembre también llevó a cabo aportaciones de fondos propios a través de la suscripción y desembolso de una ampliación de capital por importe de 45 millones de euros (SEPI) y de la emisión de bonos convertibles en acciones por importe de 105 millones de euros (SEPI y otros inversores).

PLANES PARA 2026

Respecto a los planes para este año, la compañía indicó que las perspectivas reflejan un nivel récord de actividad industrial, impulsando los ingresos a un nivel aproximado de 750 millones de euros. Además, espera que el ebitda alcance márgenes del orden del 8%, incorporando ya nuevos contratos alineados con la estrategia de mejora de márgenes, 'cash flow' e indexación, basados en plataformas de producto, e incorporando contratos de mantenimiento asociados, mientras se prevé que el endeudamiento se mantenga a un nivel elevado, en línea con el nivel de circulante invertido en los proyectos en curso.

Además, la compañía confía en que el buen momento comercial continúe en 2026. En este contexto, indicó que está trabajando en oportunidades potenciales para los próximos dos años por valor de 7.900 millones de euros, para lo que busca contratar 200 nuevos trabajadores este año.

Por último, la compañía indicó algunos de los proyectos que tendrá que acometer en el medio plazo, como la participación en la segunda ola de liberalización de la alta velocidad en España, las próximas licitaciones de Renfe, el desarrollo del nuevo tren de alta velocidad para la década de 2030 -más eficiente energéticamente y capaz de circular a 350 km por hora- o la participación en el despliegue de la alta velocidad en Europa del Este, y en particular en países como Polonia.