En el conjunto del año 2025, el valor añadido generado por los hogares aumentó un 5,2% respecto a 2024 y su excedente de explotación y renta mixta bruta un 5,1%. De esta manera, los hogares presentaron una capacidad de financiación de 48.664 millones de euros en 2025, frente a los 62.645 millones en 2024.

Respecto al cuarto trimestre, el valor añadido bruto generado por el sector hogares aumentó un 5,6% interanual y el excedente de explotación y renta mixta bruta un 5,3%. Por su parte, la renta disponible bruta creció un 5,4% y el gasto en consumo final de los hogares un 6,8%.Asimismo, la tasa de ahorro de los hogares se situó en el 16,0% de su renta disponible bruta, frente al 17,1% del mismo trimestre del año anterior.

Una vez tenido en cuenta el saldo de transferencias de capital del sector, los Hogares registraron una capacidad de financiación de 24.901 millones de euros en el cuarto trimestre (frente a los 34.464 estimados para el mismo trimestre de 2024).

CAPACIDAD DE FINANCIACIÓN

Por otra parte, en el conjunto del año 2025 la economía española registró una capacidad de financiación de 66.741 millones de euros, un 4% del PIB de dicho periodo. Esta cifra fue inferior en 1.971 millones a la del año 2024 (que fue de 68.712 millones, un 4,3% del PIB).

Respecto al cuarto trimestre, la economía nacional registró una capacidad de financiación frente al resto del mundo de 17.764 millones de euros en el cuarto trimestre de 2025, lo que representó un 3,9% del PIB de dicho periodo.

Esto supuso un aumento de 161 millones de euros respecto al mismo periodo del año anterior, que se explica por un mayor saldo de intercambios exteriores de bienes y servicios que, junto con la evolución de las rentas y transferencias corrientes, proporcionó un saldo de operaciones corrientes con el exterior superior al del mismo trimestre del año anterior y suficiente para compensar el menor saldo de transferencias de capital y de adquisiciones de activos no financieros.

Todos los sectores institucionales presentaron una capacidad de financiación positiva en el cuarto trimestre de 2025, salvo las Administraciones Públicas, que tuvieron una necesidad de financiación de 20.900 millones, si bien esta cifra mejoró en 9.187 millones de euros.

RENTA NACIONAL

Asimismo, en el conjunto del año 2025 el agregado de renta nacional bruta de la economía nacional se situó en 1.686.024 millones de euros, un 6% superior al de 2024.

En el cuarto trimestre, la renta nacional bruta aumentó un 7,3% respecto al mismo periodo de 2024. Esto se debió tanto al incremento de la remuneración de los asalariados residentes, como, en menor medida, al crecimiento del excedente bruto de explotación.

Por su parte, el montante devengado de impuestos sobre la producción y las importaciones, netos de subvenciones, aumentó un 15,3%, mientras que las rentas de la propiedad con el resto del mundo presentaron un saldo menos negativo. El INE explicó que si se tiene en cuenta el mayor saldo negativo de transferencias corrientes con el resto del mundo se obtiene que la renta nacional disponible bruta creció un 6,9%

SOCIEDADES NO FINANCIERAS

En el conjunto del año 2025, el valor añadido generado por las Sociedades no Financieras se incrementó un 6,3% respecto a 2024 y su excedente de explotación un 4%. El sector generó un ahorro suficiente para financiar la inversión, que ascendió a 222.895 millones de euros (un 4,6% superior a la del año anterior), permitiendo una capacidad de financiación de 20.487 millones de euros (frente a 25.504 millones en 2024).

Este dato contrasta con la caída del valor añadido generado por las Instituciones Financieras, que disminuyó un 4,7% respecto a 2024.Por otra parte, el ahorro del sector creció un 19,7%, siendo suficiente para financiar la inversión. La capacidad de financiación del sector fue de 37.920 millones de euros, frente a los 31.830 millones de 2024.

En el último trimestre, el valor añadido bruto generado por las Sociedades no Financieras se incrementó un 6,2% en el cuarto trimestre respecto al mismo periodo de 2024 y el excedente bruto de explotación un 5,3%. Corregida a efectos estacionales y de calendario, la participación del excedente bruto del sector en su valor añadido fue del 38,1%, similar a la del trimestre anterior.

Por su parte, la renta disponible de las Sociedades no Financieras aumentó un 1% y la inversión un 0,9%, hasta 63.282 millones de euros. Esta renta disponible, junto a su saldo de transferencias de capital, fue suficiente para financiar el volumen de inversión del sector y generó una capacidad de financiación de 7.851 millones en este trimestre.

Respecto a las Instituciones Financieras, su valor añadido bruto aumentó un 1,8% en tasa interanual en el cuatro trimestre. El excedente de explotación bruto se incrementó un 0,1%. Asimismo, la renta disponible bruta del sector creció un 30,7% respecto al cuarto trimestre de 2024, hasta los 9.440 millones de euros.

La inversión de las Instituciones Financieras se cifró en 3.124 millones de euros (en el mismo trimestre del año anterior fue de 1.981 millones). Como resultado de lo anterior, estas instituciones presentaron una capacidad de financiación de 5.912 millones de euros, frente a los 5.126 millones del mismo periodo de 2024.

ADMINISTRACIONES PÚBLICAS

Por último, en el conjunto del año 2025 la renta disponible de las Administraciones Públicas se incrementó un 8,6% y su gasto en consumo final un 5,3%. La inversión creció un 12,9% hasta los 48.595 millones de euros, generando junto al ahorro del sector, una necesidad de financiación de 40.330 millones (frente a la necesidad de 51.267 millones en 2024).

Esto se debió a que la renta disponible bruta de las Administraciones Públicas aumentó un 15,3% en el cuarto trimestre respecto al mismo periodo de 2024 y el gasto en consumo final un 8,4%. Por su parte, la inversión creció un 8,6%, con lo que el sector presentó una necesidad de financiación de 20.900 millones de euros, frente a los 30.087 millones del mismo trimestre del año anterior.