El importe adjudicado se situó en una horquilla media del objetivo que se había marcado el Tesoro, que oscilaba entre los 1.500 y los 2.500 millones. El organismo dirigido por Carlos Cuerpo decidió atender así los 4.731,56 millones de euros que los mercados demandaron en esta sesión, más del doble del importe adjudicado.

En primer lugar, el organismo colocó 459,32 millones en letras a 3 meses y ofreció una rentabilidad media del 3,5%. Este es el mayor interés que se da a los inversores desde 2011 –cuando llegó a elevarse por encima del 5,1%– y supera con creces el 3,255% de hace un mes. La demanda en este instrumento ascendió a 1.855,41 millones, por lo que la ratio de cobertura se situó en 4,03.

En letras a 9 meses, el Tesoro captó 1.521,07 millones con un interés medio del 3,788%, también superior a la referencia de junio, que era un 3,462% de rentabilidad. La tasa de cobertura en este instrumento se quedó en 1,89, ya que la demanda fue de 2.876,15 millones.

Esta alza de la remuneración tiene una relación directa con la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que ultima la senda de las sucesivas subidas de tipos de interés. Por el momento, ya ha dado por hecho una nueva subida de 25 puntos básicos para julio, hasta el 4,25%.

PROGRAMA DE DEUDA

El Tesoro sigue así avanzando en su objetivo de financiación bruta para todo el 2023, que asciende a 256.846 millones para todo el año. La pretensión del organismo es captar el grueso de la deuda en la primera parte del año, una práctica habitual dentro de la institución pero que cobra especial importancia este año ante las sucesivas subidas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE).

No obstante, el organismo espera reducir su emisión neta en 5.000 millones de euros durante este año, hasta los 70.000 millones. Por tipo de instrumento, prevé que las Letras aporten financiación neta “negativa” por 5.000 millones, por lo que los Bonos y Obligaciones del Estado, junto con el resto de las deudas en euros y en divisas, financiarían un total de 75.000 millones.