En concreto, el Tesoro subastará Bonos del Estado a 3 años, Obligaciones a 7 y a 10 años y Obligaciones a 10 indexadas a la inflación. En el caso de estas últimas, el objetivo varía entre 250 y 750 millones.

Para determinar el coste de financiación, la referencia en los Bonos a 3 años es el interés marginal del -0,223% de la subasta del 18 de junio. En el caso de las Obligaciones a 10 años, la referencia es el interés marginal del 0,458% de la subasta del 2 de julio, mientras que para las Obligaciones indexadas es el -0,907% de la subasta del 6 de febrero.

El Tesoro ha logrado abaratar el coste de las subastas en los últimos meses después de que la crisis del coronavirus incrementara los intereses en varias colocaciones realizadas entre marzo y abril, ante el aumento del endeudamiento derivado de la crisis sanitaria y económica ocasionado por la pandemia del Covid-19. Además, en este contexto de mayor necesidad de emisión de deuda, el Tesoro ha realizado varias subastas sindicadas.

Inicialmente, en su Estrategia de 2020, el Tesoro había previsto que la emisión neta de deuda este año fuera de 32.500 millones de euros y que la emisión bruta fuera 196.504 millones, cerrando por segundo año consecutivo por debajo de los 200.000 millones de euros, ya que en 2019 terminó en 192.814 millones, siendo la primera vez desde 2011 que se lograba bajar de dicha cifra.

Sin embargo, la crisis del coronavirus y el aumento provocado por ésta en la deuda pública han obligado al Tesoro a modificar su estrategia para este año, aumentando en algo más de 100.000 millones de euros la emisión bruta prevista, hasta alcanzar los 297.352 millones.

En cuanto a la emisión neta, la actualización de la Estrategia supone pasar de la estimación inicial de 32.500 millones a una de 130.000 millones euros, de la que el 77,7% (101.000 millones) se obtendrán a través de emisiones a medio y largo plazo y el 22,3% (29.000 millones) con instrumentos a corto plazo.