Así lo pone de manifiesto el organismo en su ‘Informe de Estabilidad Financiera’ de Primavera publicado este jueves en el que señala que, en escenarios más pesimistas, también se producirían caídas del PIB, repuntes de la inflación y de los tipos de interés.

El informe examina escenarios alternativos que considera “de baja probabilidad, pero plausibles” en los que contempla este empeoramiento del comportamiento del sector bancario y que consistirían en que el precio del petróleo llegue a 145 y a 220 dólares por barril de Brent. “Los resultados muestran una notable resiliencia agregada del sistema bancario español ante este tipo de escenarios, pero un impacto sustancial negativo sobre la capacidad de generación de beneficios de las entidades”, recoge.

En concreto, en 2026 el crecimiento del PIB se frenaría un punto y 1,7 puntos con precios de 145 y 220 dólares por barril, respectivamente. En 2027, el PIB no crecería bajo el primer precio y caería un 0,7% con el segundo.

El beneficio de la banca en España antes de impuestos se reduciría un 28% con un Brent a 145 dólares y un 47% con 220 dólares. El crecimiento del crédito a hogares y empresas llegaría a caer un 1% en 2027 con un Brent a 220 dólares.

El organismo refleja que la situación del sector fue “favorable” el año pasado. Repasa que la rentabilidad mejoró, con un resultado consolidado que aumentó un 6%, aunque en menor medida que en los últimos ejercicios, al tiempo que el margen de intereses fue reduciéndose cada vez menos en la comparativa interanual ante la traslación de unos menores tipos de interés. De cara al arranque del año, cuando la banca ya ha presentado sus resultados del primer trimestre, el Banco de España destaca que la rentabilidad sigue al alza y el margen de intereses habría dejado de reducirse.

El organismo anota una tendencia en la que el efecto negativo de esos menores tipos de interés sobre el margen de intereses tenderá a desaparecer, aunque esta tendencia “podría verse alterada” con el conflicto en Oriente Próximo y su impacto en los tipos de interés oficiales.

También destaca que la exposición directa de los principales bancos españoles a la región y de otros países europeos es “limitada”. En diciembre de 2025, los activos de las entidades españolas con contrapartes localizadas en Oriente Medio representaban un 0,4% de su activo financiero total y las exposiciones fuera de balance suponían apenas un 0,1% adicional. Este nivel de exposición es similar al nivel medio de los principales bancos de otros sistemas europeos comparables, e inferior a la exposición de los bancos del Reino Unido (2,5%) y de Francia y Estados Unidos (0,8%).

No obstante, aunque dicha exposición es “contenida”, el Banco de España avisa de que existen otros canales de impacto de la guerra como es el riesgo de que afecte a contrapartes localizadas en Asia. Indica que, en diciembre de 2025, la exposición en balance y fuera de balance de las entidades españolas a Asia se situaba en torno al 4,5% del total de sus activos financieros, por debajo de los niveles de exposición de las entidades estadounidenses (6,4%), francesas (7,1%) e inglesas (19,2%).

Igualmente, llama la atención de los riesgos asociados a la exposición que mantiene el sector bancario español a varias economías emergentes que también podrían verse tensionadas por la guerra y serían América Latina y Turquía.

RIESGO ADICIONAL

Al margen del impacto en el sector financiero, el Banco de España apunta que “el elevado endeudamiento público sigue suponiendo un elemento de vulnerabilidad para la economía española, acentuado por la falta de concreción en las medidas para corregirlo”. Al déficit “relativamente elevado” se sumarán mayores exigencias de gasto en los próximos años en materia de defensa, envejecimiento de la población y la inversión en transición ecológica y digital.

“Este riesgo se ve acentuado por la falta de concreción sobre las medidas que se prevén tomar” para cumplir con el Plan Fiscal Estructural y por “la situación política de ausencia de consensos en temas fiscales”.

En este contexto, el organismo dirigido por José Luis Escrivá avisa de que el conflicto en Irán “ha introducido una fuente de riesgo adicional”, pese a que valora que la economía española parte de una posición más favorable que cuando empezó la guerra en Ucrania. Alerta de que el impacto sobre la economía mundial y española “podría ser elevado, dependiendo de la duración e intensidad del conflicto, y presionar las vulnerabilidades fiscales”.

El organismo considera que en algunos países se están desplegando medidas fiscales y actuaciones para gestionar la demanda energética como es la reducción del consumo o la eficiencia energética, pero su alcance “es limitado y su coste puede incidir negativamente sobre vulnerabilidades fiscales preexistentes”.

En cuanto a la situación de hogares y empresas, recoge que el endeudamiento de los hogares se situó en el 68,1% de la renta en el cuarto trimestre de 2025 y se mantiene la expectativa de que se sitúe cerca de este nivel en los próximos años. Su carga de intereses se redujo ligeramente en el cuarto trimestre del año pasado, hasta el 2,3% de la renta, pero aumentaría de forma moderada ante un endurecimiento de la política monetaria hasta un rango comprendido entre el 2,9% de la renta en el escenario base del ejercicio y el 3,3% en el más adverso a finales de 2028. Los beneficios empresariales crecieron en el segundo semestre de 2025 y su ratio de pagos por intereses repuntó ligeramente en el último trimestre de 2025 y podría seguir aumentando de forma moderada en los próximos años, según el Banco de España.