Así lo refleja el análisis del banco británico difundido este viernes sobre los resultados obtenidos por los bancos españoles y el portugués BCP en el segundo trimestre del año.

Barclays subraya que los resultados superaron las expectativas, con un aumento del beneficio antes de impuestos del 4,2%, impulsado principalmente por los ingresos, y refuerzan la visión positiva de los fundamentales de los bancos de la zona de Iberia -España y Portugal-, con un crecimiento saludable en préstamos, ingresos por margen de intereses y calidad del crédito favorable. Sin embargo, anota que la recuperación del margen de cliente es todavía desigualdad, la competencia por los depósitos probablemente aumente y las distribuciones a los accionistas serán más dependientes del crecimiento orgánico a medida que se reducen las reservas.

En crédito, el promedio de crecimiento de los bancos españoles fue del 6,1% en el segundo trimestre del año respecto al del periodo equivalente de 2025 y un 5,6% de avance si se compara con el primer trimestre.

El crecimiento de los depósitos de los bancos españoles se ralentizó desde febrero, en parte por el traspaso a los activos fuera de balance como son los fondos de inversión. Según Barclays, el menor crecimiento en depósitos incrementará la competencia por ellos.

El margen de intereses aumentó en todas las entidades con Santander a la cabeza en crecimiento trimestral, mientras el portugués BCP presentó la perspectiva más optimista, anticipando un crecimiento entre el 10% y el 20% tanto este año como el que viene. Barclays apunta que Bankinter, BCP y Unicaja ofrecen la mayor sensibilidad a los tipos de interés en el margen de interés, mientras CaixaBank debería beneficiarse de la reinversión de su cartera ALCO -de renta fija-.

El crecimiento de las comisiones se mantuvo en positivo por la gestión patrimonial y los seguros, y junto con la recuperación del margen de intereses, los ingresos bancarios se vieron impulsados. Barclays prevé que estos ingresos a futuro dependan cada vez más del volumen, de los precios de los depósitos, de las comisiones y de las reinversiones de la cartera ALCO.

El banco repasa que los ingresos superaron a los costes en la mayoría de bancos, mientras que los planes de eficiencia y jubilaciones anticipadas “se extendieron a todo el sector”. Santander registró la mayor mejora interanual en eficiencia y Bankinter reflejó la mejor ratio de costes sobre ingresos. En CaixaBank, Unicaja y Sabadell, la eficiencia fue más débil. Según Barclays, “la reestructuración debería seguir siendo un factor importante para la reducción de los costes mientras la banca busque ganancias de productividad con la IA y la automatización”.

En generación orgánica de capital CET1, el banco británico destaca que las distribuciones a los accionistas y transacciones dejan a CaixaBank, BBVA y Santander cerca de sus objetivos de capital.

De cara al tercer trimestre, Barclays cree que será un periodo de prueba importante para la recuperación de las ganancias en un trimestre estacionalmente más débil y debería dar más claridad sobre si se consolida la recuperación del margen de clientes y si aún existe potencial alcista para el margen de intereses.

Santander ofrece el respaldo más sólido de valoración, BCP tiene el mejor perfil de crecimiento de las ganancias y CaixaBank tiene dinamismo comercial y un potencial de crecimiento subestimado en comisiones.