La mayoría de analistas coincide en que habrá subida y será de 25 puntos básicos sobre unos tipos oficiales que se encuentran en el 2% para la facilidad de depósito, el 2,15% para las operaciones principales de financiación y el 2,4% para la facilidad marginal de crédito.

La última subida tuvo lugar en septiembre de 2023, de 25 puntos básicos, que llevó al 4,5% las operaciones principales, al 4,75% la facilidad marginal de crédito y al 4% la de depósito.

Después de esa subida, el BCE hizo una pausa hasta junio de 2024, cuando decidió empezar una senda de bajadas que se paró en junio de 2025. Desde entonces, los tipos están congelados, particularmente en los últimos meses pese a que el conflicto en Oriente Próximo ya se está reflejando en forma de más inflación. El último dato refleja que los precios de la eurozona subieron en mayo dos décimas, hasta el 3,2%, alejándose así del objetivo del BCE del 2%.

Además, el BCE actualizará hoy sus proyecciones macroeconómicas. Las últimas, de marzo, sufrieron una revisión al alza para la inflación, de un promedio para este año del 2,6% -siete décimas que en las previsiones anteriores-, el 2% en 2027 -dos décimas más- y el 2,1% en 2028 -una décima más-. Por su parte, el PIB se revisó a la baja hasta situarlo en el 0,9% en 2026, el 1,3% en 2027 y el 1,4% en 2028.

Los analistas de Carmignac esperan una revisión al alza de la previsión de inflación y a la baja del crecimiento. Además, esperan dos subidas de tipos adicionales antes de que termine el verano.

Ebury ve la previsible subida de hoy como un movimiento preventivo, “destinado a mantener ancladas las expectativas de inflación, más que a inaugurar un nuevo ciclo de alzas”. Según Ebury, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, evitará comprometerse con futuras subidas y mantendrá una postura flexible ante la elevada incertidumbre económica.

En Columbia Threadneedle Investments ven probable que un incremento “moderado”, como el que se espera, “sea visto como un paso contenido, destinado a preservar la credibilidad del banco al tiempo que evita un ciclo de endurecimiento más profundo”.

En cambio, Schroders prevé que se mantengan sin cambios este año y solo sea probable una política monetaria más restrictiva en 2027.

Esta será la primera reunión del nuevo vicepresidente del BCE, el croata Boris Vujčić, que releva en el puesto a Luis de Guindos, quien finalizó su mandato el pasado 31 de mayo.