El proyecto ha tenido como finalidad mejorar la calidad y accesibilidad de este espacio público. Para ello, se han reordenado los espacios interiores de la plaza y se renovaron la pavimentación, el mobiliario urbano, el alumbrado público y las zonas verdes.

La plaza cuenta ahora con una nueva fuente ornamental con chorros verticales que sustituye a la anterior. Su perímetro de granito funciona como banco. Los elementos escultóricos de la fuente antigua, tres niños de bronce, se han conservado y reubicado en una jardinera próxima, al igual que la estatua de la actriz Loreto Prado. Además, el templete de música se ha desplazado de su emplazamiento original para optimizar la geometría de la plaza y se ha reacondicionado respetando su carácter histórico.

La zona infantil cuenta con tres áreas diferenciadas, cada una equipada con distintos juegos para favorecer la integración de diferentes grupos de edad. Estas áreas también tienen vegetación para mejorar el confort y la seguridad. En el aspecto medioambiental, la plaza tiene 14 nuevos árboles y la zonas ajardinadas con numerosos arbustos. También se ha renovado el alumbrado con tecnología led para mejorar la eficiencia energética además de las redes de saneamiento y drenaje.

Desde 2019, el Área de Obras y Equipamientos ha rehabilitado 43 plazas en toda la ciudad. Actualmente, se están remodelando otras tres: las plazas de Jacinto Benavente (Centro), América Española (Salamanca) y Carabanchel. Próximamente comenzarán los trabajos en la plaza Mayor de Barajas y la plaza Mercurio, así como en la plaza de Oporto, en Carabanchel.

El alcalde señaló que el estado de conservación de la plaza era "mejorable" igual que la distribución. Ahora con el templete en su nuevo lugar permite la celebración de actos culturales con el público mejor ubicado, como las fiestas del Carmen que se celebran próximamente en este distrito.

"Insisto un lugar muy emblemático para los vecinos de Chamberí, era un espacio desordenado, sin demasiadas sombras, sin una fuente como la que hay en estos momentos, sin un acceso a la Junta Municipal, que también hay en estos momentos. Y por eso digo que cuando uno entra por primera vez después de esta reforma y ve que apenas dos horas desde el comienzo ya está llena de vida, ya está llena de niños jugando, ya está llena de familias, uno piensa que efectivamente la sensación que tiene que es que ha habido una mejora y una mejora muy considerable que es real y es cierta".