Funcas justificó esta decisión en que las perspectivas económicas “siguen condicionadas por la incertidumbre en torno al conflicto en Oriente Medio, con la Unión Europea (UE) como una de las zonas más expuestas al shock de precios”.

Para este 2026, Funcas estimó que la economía española se anotará un crecimiento intertrimestral del 0,4% en el segundo, tercer y cuarto trimestre, frente al 0,6% registrado en el primero. La demanda nacional aportará 2,6 puntos, mientras que el sector exterior restará cuatro décimas.

En cuanto a la inflación, este año se prevé una tasa media anual del 3,1% en la general y del 2,7% para la subyacente, lo que supone cinco y dos décimas porcentuales más, respectivamente, con respecto al anterior Panel.

El consenso de los analistas fijó la tasa de paro para este año en el 10%, una décima por encima de sus previsiones anteriores. Por su parte, la estimación de crecimiento del empleo se mantiene para 2026 en el 1,9%.

Los panelistas prevén que el déficit público aumente este año hasta el 2,5%, según los datos publicados por Funcas este martes.

EL PIB CRECERÁ UN 2% EN 2027

Funcas mantuvo su previsión del PIB para 2027 en el 2%. En lo que respecta al IPC, las estimaciones sitúan la tasa general en el 2,3% y la subyacente en el 2,4%. La tasa interanual del índice general en diciembre sería del 2,1% en el próximo ejercicio.

La estimación de crecimiento del empleo en 2027 queda sin cambios en el 1,5%. En consecuencia, la tasa de paro se reduciría en cuatro décimas, hasta el 9,6% en 2027.

Los panelistas de Funcas prevén que el déficit público aumente el próximo ejercicio hasta el 2,3% en 2027.

POLÍTICA MONETARIA Y EURÍBOR

Funcas advirtió de que el repunte del IPC provocado por la escalada de los costes energéticos y de otras materias primas “complica la tarea de la política monetaria”, ante la dificultad de evaluar el riesgo de desanclaje de las expectativas de inflación, en un contexto tan incierto.

Por el momento, los bancos centrales han optado por mantener los tipos de interés, aunque los mercados consideran que acabará produciéndose un ajuste. De esta forma, las estimaciones apuntan que el Banco Central Europeo (BCE) subiría los tipos un cuarto de punto, hasta el 2,25%.

En esa línea, el Euribor cotiza en el entorno del 2,8%, frente al 2,2% antes del estallido de la guerra de Irán. De manera similar, la rentabilidad del bono español a diez años ha pasado del 3% en febrero a cerca de 3,6%.

Los panelistas de Funcas prevén que esos valores se mantengan al menos hasta finales de año, es decir, por encima de la anterior previsión de consenso.