De esta manera, la compañía presidida por Ignacio Sánchez Galán ha vuelto a acceder a los mercados de capitales, en esta ocasión para refinanciar un bono híbrido con vencimiento a principios del año que viene.

Como todos los híbridos que emite, el bono es perpetuo, pero cuenta con una opción de recompra que comienza en agosto de 2031. El cupón ha quedado fijado en el 3,75%, convirtiéndose en el más bajo de todos los híbridos emitidos en el año, y también el menor en este tipo de operaciones desde marzo de 2022.

La demanda registrada ha reflejado el gran interés de los inversores por Iberdrola, hasta alcanzar más de 8.000 millones de euros, lo que ha permitido a la compañía emitir un importe mayor al inicialmente considerado, y una sobresuscripción de 8 veces la oferta final, reduciendo sustancialmente el coste previsto.

Ello ha sido posible gracias a la participación de más de 400 inversores internacionales cualificados, principalmente europeos y del Reino Unido. Además, más de un 87% de participación corresponde a inversores sostenibles o alineados con los Principios de inversión Responsable de Naciones Unidas.

La compañía ha aprovechado la buena ventana de mercado surgida tras su presentación de resultados, con los niveles de coste en mínimos anuales y anticipándose a las reuniones de los bancos centrales en los Estados Unidos y Europa, así como a un aumento de oferta competitiva a partir de la semana que viene.

En la colocación han participado nueve bancos internacionales de primer nivel: Barclays, Deutsche Bank, Mizuho, Cacib, MUFG, ING, Intesa, Wells Fargo, y Caixabank, que han facilitado el acceso a los inversores.

Las principales geografías entre las que se distribuye la operación son el Reino Unido (31%), Francia (19%), Alemania (16%), Asia (5%), Estados Unidos-Canadá 3,5% y Países Nórdicos 2,5%. Por tipo de inversor, casi el 86% se corresponde a fondos de inversión.

Esta operación servirá para refinanciar una operación de este mismo tipo cuya recompra tendrá lugar próximamente, manteniendo de esta forma estable el volumen de híbridos de la compañía en un importe de 8.250 millones de euros, tal y como se comprometió Iberdrola en su reciente Capital Markets Day en Londres.

Los bonos híbridos computan como capital en un 50%, de acuerdo con la metodología de las principales agencias de rating, con lo que esta operación contribuye a mantener las calificaciones crediticias del grupo. La última emisión de este tipo de deuda por parte de Iberdrola databa de noviembre de 2024 con un cupón del 4,247%.

La emisión cerrada hoy por Iberdrola supone su cuarta operación pública en el mercado en lo que va de 2025, con las que se han captado 7.150 millones de euros, incluyendo la ampliación de capital de 5.000 millones de euros ejecutada en julio.

La Emisión se ha estructurado en un único tramo con un importe nominal unitario de cada una de las Obligaciones de 100.000 euros emitidos a un precio equivalente al 100 % de su valor nominal.

Las Obligaciones devengarán intereses con base en un cupón fijo anual del 3,75 %, desde la fecha de emisión hasta el 5 de noviembre de 2031, pagadero anualmente.

A partir de la Primera Fecha de Revisión devengarán un interés igual al tipo swap a cinco años, más un margen del 1,356 % anual hasta 2036.

A continuación el interés será del 1,606% anual durante cada uno de los períodos de revisión de cinco años que comienzan el 5 de noviembre de 2036, el 5 de noviembre de 2041 y el 5 de noviembre de 2046; y del 2,356% anual durante los períodos de revisión de cinco años subsiguientes.

Iberdrola tendrá la opción de diferir los pagos de intereses de las Obligaciones, sin que ello suponga un supuesto de incumplimiento. El interés así diferido será acumulativo y deberá ser pagado en ciertos supuestos definidos en los términos y condiciones de las Obligaciones.