Se trata de la primera operación financiera denominada en euros que hace Telefónica y del primer crédito sindicado en euros a un prestatario español.

El préstamo, liderado por Banco Central Hispano, Citibank, N.A. y Commerzbank Aktiengesellschatf, estaba fijado originalmente en 825 millones de euros. Sin embargo, la fuerte demanda por parte de las 38 entidades partícipes del crédito hizo que se aumentara el montante a 1.200 millones de euros.

El préstamo sindicado está esructurado en dos tramos. El tramo A es un préstamo de cinco años, de tipo "bullet", con un interés fijado en 20 puntos básicos sobre Euribor. El tramo B, también de tipo "bullet", tiene un plazo de 7 años y un margen de 27 puntos básicos sobre Euribor. Las entidades de crédito tienen la opción de escoger entre el tramo A, el tramo B o una combinación de los dos.

Entre las entidades principales que participan en el sindicato están Banco Santander, Instituto de Crédito Oficial (ICO), Banca Commerciale Ialiana Spa (sucursal en España) y Caja de Ahorro y Pensiones de Barcelona (La Caixa), como "senior co-arrangers"; y Banca Nacionale del Lavoro Spa (sucursal en España), Banque Nacional de París, ABN Amro Bank N.V., Barclays Bank e ING Barings, como "co-arrangers".