La operación, íntegramente en efectivo, se efectuará a un precio de 584 zlotys -136,50 euros- por acción, lo que valora el banco en 2,2 veces su valor contable tangible por acción al cierre del primer trimestre de 2025, excluyendo el dividendo anunciado de 46,37 zlotys -10,84 euros por acción-, y a 11 veces el beneficio de 2024.

Además, representa una prima del 7,5% respecto al precio de cierre de mercado de Santander Polska del 2 de mayo de 2025, excluyendo el dividendo, y del 14% respecto a la cotización media ponderada por volumen de los últimos seis meses. Las acciones de Santander Polska cotizarán ex-dividendo a partir del 12 de mayo.

Tras la operación, Santander contará con aproximadamente el 13% del capital de Santander Polska, por un valor de 1.900 millones de euros, y tiene la intención de adquirir la totalidad de Santander Consumer Bank Polska antes del cierre mediante la compra del 60% actualmente en manos de Santander Polska. La entidad subrayó su compromiso con invertir en Polonia, mercado en el que entró en 2011 con la compra de una participación mayoritaria en Bank Zachodni WBK y que después de varias adquisiciones, en 2018 pasó a ser Santander Bank Polska. En 2023 la entidad vendió un 5,2% de la filial polaca y hoy anuncia otro 49%.

Además de la adquisición, Santander y Erste anunciaron una colaboración estratégica para aprovechar las capacidades de ambas entidades en 'Corporate & Investment Banking' (CIB), y para permitir a Erste tener acceso a las plataformas globales de pago de Santander, en línea con la estrategia del grupo de convertirse en la mejor plataforma abierta de servicios financieros del mundo.

En CIB, tanto Santander como Erste aprovecharán sus respectivas fortalezas regionales para ofrecer soluciones locales y conocimiento de sus respectivos mercados a sus clientes corporativos e institucionales mediante un modelo de referenciación que facilitará interacciones con los clientes y una oferta de servicios ágiles.

Santander conectará a los clientes de Erste con sus plataformas globales de productos en Reino Unido, Europa y América. Ambas entidades colaborarán como socios preferentes con el objetivo de construir relaciones duraderas, mutuamente beneficiosas, que maximicen las oportunidades de negocio conjuntas.

En pagos, las entidades explorarán oportunidades para Erste, incluyendo Santander Polska tras el cierre de la operación, lo que le permitirá aprovechar las capacidades e infraestructuras de Santander en este ámbito, que incluye su negocio de pagos PagoNxt.

CRECIMIENTO ORGÁNICO Y RECOMPRAS

El cierre de estas operaciones, que se espera en torno a finales de 2025, generará una plusvalía neta aproximada de 2.000 millones de euros para Santander, lo que supondrá un incremento de unos 100 puntos básicos en la ratio de capital CET1 del grupo, equivalente a unos 6.400 millones de euros, y situará la ratio de capital CET1 proforma en torno al 14%, por encima de la horquilla objetivo del 12-13%. La entidad detalló que la idea es volver a ese rango objetivo progresivamente reinvirtiendo capital en crecimiento orgánico rentable y en los negocios.

Así, tiene previsto distribuir el 50% del capital que liberará con esta operación mediante una recompra de acciones por un importe aproximado de 3.200 millones de euros. Esto acelerará la consecución del objetivo de hasta 10.000 millones de euros en recompras de acciones con cargo a los resultados de 2025 y 2026 y al exceso de capital previsto. Por ello, el banco avanzó que “podría superarse el objetivo previamente anunciado, dado el atractivo de las recompras a las valoraciones actuales”, sujeto a la aprobación regulatoria.

Se espera que la operación tenga un impacto positivo en el beneficio por acción a partir de 2027/2028, gracias a la reinversión del capital en una combinación de crecimiento orgánico, recompras de acciones y posibles adquisiciones complementarias que cumplan los criterios estratégicos y de rentabilidad del grupo. El capital que se genera permitirá a Santander tener más flexibilidad estratégica para invertir en otros mercados donde ya opera en Europa y América, incrementar los ingresos derivados de la colaboración de red entre los cinco negocios globales y maximizar los beneficios para clientes y accionistas.

“Esta operación representa un paso clave en nuestra estrategia de creación de valor para el accionista, basada tanto en acelerar el desarrollo de plataformas por medio de ONE Transformation como en aumentar la escala del grupo en mercados con gran conectividad", indicó la presidenta ejecutiva de la entidad bancaria, Ana Botín, quien destacó que el el banco obtiene "múltiplos muy atractivos" por su banco en Polonia y Erste adquiere un negocio "excepcional". "Destinaremos el capital generado por esta operación de acuerdo con nuestra jerarquía de asignación de capital, que prioriza el crecimiento orgánico rentable", añadió.